平顶山新闻网

您现在的位置: 首页 > 视频 > 正文内容

贝因美:深度调整后迎接行业新景气 增持评级

来源:平顶山新闻网   时间: 2019-04-16

  [摘要]

  2016年是公司业绩阵痛期2016年我国婴幼儿奶粉行业整体偏弱,一方面与2015年新生儿数量减少有直接关系,另一方面与我国施行奶粉配方注册制也息息相关。就公司而言,前些年快速增长,产生了很多问题没有及时解决,创始人离职、行业转弱等使得公司问题在这两年集中爆发,对业绩产生大幅影响。截止到2016年3季度,公司营收18.29亿元,同比下降30.79%,净利润-4.09亿先天性癫痫病能根治吗元,同比降89.45%,预计四季度公司业绩会出现一定好转,但全年业绩保持亏损。

  行业需求将迎来好转从婴幼儿奶粉需求角度来讲,一方面,近几年我国将迎来一个小的婴儿潮(1985——1990年婴儿潮人口已经进入适龄生育期);另一方面,2015年10月我国全面放开二胎政策,政策落地与生育二胎准备工作都需要一定时间,预计2017年开始对新生儿数量产生较大影响。同时,预计2016年较2015年多增柳州专治疗癫痫医院新生儿100-150万,而婴幼儿奶粉消耗量最大阶段会出现在6-18个月期间,2016年新生儿的奶粉需求也会体现在2017年我国奶粉市场中。综合来看,我国婴幼儿奶粉需求量大幅增长应该会出现在2017年,2016年将会是行业需求的一个低点。就贝因美而言,奶粉是其最大主营业务,占比达到95%左右,随着行业需求改善,2016年很可能就是公司一个业绩拐点,2017年开始公司业绩将开始迎来新的增长。

癫痫最权威医院  配方注册制后贝因美有望快速恢复2016年10月1日起,我国开始实行配方奶粉注册制,在此时间之前行业处于混乱阶段,大量杂牌奶粉退出,市场上存在较严重的甩货现象,大品牌没有参与甩货也是今年业绩不理想的一大因素。杂牌奶粉一般集中在三四线及以下城市地区,预计市场规模在160——200亿,而这部分空白,将由国产知名大品牌填补,贝因美相对其他品牌具有三大优势:1)在品质相近的前提下,贝因美产品价格相对便宜;2)从去年北京癫痫病医院哪个较好开始,公司积极改变营销策略,加大布局三四线城市市场,先行渠道建设有望帮助公司在注册制后,迅速抢占市场。3)作为当年少有的几家没有被检测出三聚氰胺的企业,公司注重质量把控,2016年更是借着市场调整,加大渠道质量把控管理,用门店授权来进行渠道管制,将产品出货与终端销售打通,并通过保证金体系去对窜货行为进行处罚。配方注册制实施后,公司凭借自身优势,有望快速恢复市场份额,迎来新的增长期。

北京军海癫痫医院
推荐阅读
本类最新

© xinwen.ysheq.com  平顶山新闻网    版权所有  京ICP备12007688号